Discuz! Board 首页 资讯 查看内容

资讯

订阅

58同城溢价私有化 信息分类巨头因何决定退市?

2020-07-03| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 美股上市7年,58同城履历了收割互联网初代流量、吞并老对手与行业龙头、不停扩张版图,把公司打造成一个信息......

   美股上市7年,58同城履历了收割互联网初代流量、吞并老对手与行业龙头、不停扩张版图,把公司打造成一个信息分类领域的最大要量。不外,信息泛而不精是它的顽疾,而流量见顶、创收乏力则是新患,尤其是PC期间的光环已往后,58同城用什么回馈资本对其的溢价收购?

生讯网  从收到收购要约到签署私有化协议,58同城(WUBA.US)只用了两个月。

  6月15日公司公布了私有化协议公告,由58同城董事长兼CEO姚劲波、华平投资、General Atlantic、鸥翎投资组成的买方财团将以每股28美元的现金代价购置58同城全部已刊行平凡股,总买卖业务估值约87亿美元,高于其截至6月30日收市的84.84亿美元市值。

  私有化协议发出后的6月26日,58同城2020年第一季度财报姗姗来迟。受疫情影响,公司一季度营收同比降落15%,运营亏损5580万元(人民币,下同)。除此之外,其营收增速也逐年降落、商户付费意愿走低、月活用户量下滑,让它的商业护城河愈发不清朗。

生讯网  中心商专注赚差价垂直赛道群雄环伺

生讯网  2013年在美国纽交所上市,暌违七载,58同城依然是信息分类赛道的巨头。

生讯网  旗下拥有赶集网、安居客、中华英才网、58抵家、58汽车和快狗打车等平台,58同城的信息分类险些笼罩了人力资源及职业教诲、当地服务、汽车与房产等全部领域。

  从营收上看,58同城自2010以来营收连续增长,2016年同比增长甚至到达962.08%,并于2017年实现红利。别的,十年来58同城均保持了85%左右的毛利率,最高曾达95%,约即是“没有成本的买卖”,即便在受疫情影响的2020一季度,其毛利率依然高达87.92%,大幅高于互联网行业47%左右的平均水平。

生讯网  巨大的利润空间得益于58同城的商业模式。从创立起,58同城便定位自己为信息中介,网站整合的海量生活资讯,为其累积了互联网初代流量,公司再将C端流量池贩卖给B端商户,从中获取服务费与广告收益。从吸引流量到促成买卖业务,58同城的买卖拥有轻资产、高毛利的特点。但同时,这也决定了它流量导向的属性,一旦C端用户被其他平台分流,或总量触顶,其付费商户数与营收将受直接影响。

  因此,58同城十分警惕分流平台的出现,其对策是大范围收购。2015年,58同城收购了同属信息分类赛道的老对手赶集网、当年领先的房产平台安居客、十余年老牌的招聘网站中华英才网与汽车业务平台汽车点评网。在吞并各种玩家后,58同城在信息分类领域的市场份额升至81.6%,大而全的底盘也为其未来稳健的财政体现奠基了基础。

生讯网  靠平台模式利用信息差创收是58同城的强项。在2019年的“58神奇日”上,董事长姚劲波说:“58同城绝对不做自营,永远做开放平台。”

生讯网  然而,专注中心商买卖的58同城由于不参与产业链的上下游,旗下子品牌扩张的同时,专注垂直领域的信息平台次第出现,野蛮生长。

生讯网  在58同城善于的房产与招聘领域里,相继出现贝壳找房与前程无忧等网站;而其旗下的转转二手平台则自诞生起便直面背靠阿里巴巴的闲鱼APP的挑战;在货运赛道,2019年官方数据显示,货拉拉拥有2000万注册用户,快狗打车则为800万,出行巨头滴滴亦于本年6月结构滴滴货运;

  值得注意的是,已完成D+轮融资的贝壳找房估值约100亿美元,约即是整个58同城的体量。同时,其打出的“真房源”标语似乎直接对标58同城。

  在黑猫投诉者平台上,58同城收到的投诉以“公布未经审核的虚伪商家书息”、“误判虚伪房源”等居多。那么,始终宁愿充当信息中介是否意味着58同城对深度发展垂直类业务不敷器重?《投资者网》就此多次致电58同城办公室,以及发送邮件给投资者关系部门卖力人,但一直没有得到任何回应。

  主业务务增长乏力私有化未必成良药

生讯网  庞大的C端流量是58同城的立品之本,而细分赛道上的强敌环伺,则无疑触动了58同城的命根子。

  据QuestMobile数据统计,在2019年3月,58同城的月活跃用户数到达8550.34万人的峰值后便颠簸降落,2020年3月这一数据为6346.11万人,同比降落25.78%。

  月活用户的流失一定水平上撬动了58同城的现金牛,影响了B端商户的付费意愿。在付费商户数上,2018年其季度平均付费商户数约为334.2万人,较上年增长了12%;2019年这一数据为347.95%,较2018年增长仅4%;2020年一季度,付费商户数为270万人。

  据QuestMobile2019年8月数据,中国移动互联网用户增速已跌破2%,范围已达11.3亿,流量增上进入瓶颈,蛋糕逐步被分食是移动互联网期间一道大考。纵然58同城比年连续红利,其营收增速自上市起却连续下跌,2020年一季度的营收初次出现了负增长,为亏损15.45%。

  值得注意的是,2018年第三季度起,分别占其总营收六成与三成的网络营销服务与会员服务,亦呈收入增长停滞的趋势。2019年第三季度33.59亿元的会员服务收入与2018年同期的32.77亿元基本持平;2020年一季度网络营销服务收入与会员服务收入负增长,前者较客岁同期下滑了17.8%,后者同比降低了16.9%。

  一位一级市场投资人对《投资者网》分析称:“58同城的流量入口依赖海量的生活服务信息,而信息的公布可以选择任何平台,在其垂直领域未形成奇特壁垒的情况下,流量极易被支解。”该投资人提到,同属生活服务领域的美团(3690.HK)达万亿港元市值,其流量入口是已近乎垄断的外卖业务,护城河明显。

  流量见顶,创收乏力,58同城“中心商赚差价”的故事似乎变得愈发欠好讲,但87亿美元的溢价收购,说明市占率极高的58同城对资方依然有不小的吸引力。

  此时选择私有化退市,一方面或源于公司认为其价值被美国资本市场低估;另一方面,58同城亦可能借助退市举行重大业务调解,给市场讲出一个新故事。

  实在,私有化调解业务后重新上市不乏优秀案例。2017年高瓴资本联合鼎晖投资一起主导了百丽国际的私有化,彼时这家鞋业巨头的股价已连续下跌数年。2019年10月,高瓴将百丽中的运动鞋业务举行拆分,以新公司滔博(6110.HK)的名义重新上市。截至7月1日收盘,滔博总市值已达613.9亿港元,大幅高于百丽531亿港元的私有化代价。

  然而,高昂的私有化成本亦是58同城与收购财团难以回避的问题。据长江证券海外计谋团队卖力人张宇生研究认为,私有化退市再上市意味着平均278天的等候时间以及30%的溢价。别的,由于主板市场并不支持红筹架构,可能还需要对VIE架构举行拆除,在时间和财政成本上来看可能都不占上风。

  “明月何时照我还。” 对58同城而言,决定退市大概不是一趟轻松的旅程。而脱离美国资本市场后,无论是维持私有结果,抑或重新钻营上市,对这家体量庞大的信息分类帝国而言,都须思索如何深挖公司主业务务的护城河,与行业竞争者形成奇特而牢固的壁垒。

分享至 : QQ空间

10 人收藏


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

收藏

邀请

上一篇:暂无
已有 0 人参与

会员评论

社区活动
湖北将防汛应急相应提升为Ⅲ级:1094座水库超汛限,汉北河等4条河流超设防水位

生讯网 比年来,在云南大理洱海流域内的水田、湿地、湖滨带均发明福寿螺【....】

654人往期回顾
关于本站/服务条款/广告服务/法律咨询/求职招聘/公益事业/客服中心
Copyright ◎2015-2020 开化新媒体版权所有 ALL Rights Reserved.
Powered by 开化新媒体 X1.0